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公司动态报告:概括性膜企,棱镜型反光膜+铝塑

时间:2019-06-08 08:06 来源:原创 作者:locoy 阅读:

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  道皓光学(002632)

  国际微少拥局部概括性反光材料消费企业,微棱镜型反光膜充分

  公司是国际独壹壹家A股上市的反光材料企业,产品品类完整顿,产能规模尽先先。当前公司拥拥有年产3000万平方米玻璃微珠型反光材料的消费才干,年产1000万平米的微棱镜反光膜项目在2016年四节度投产,并于2016年四节度完成销特价而沽顶出产5654万元,2017年完成销特价而沽顶出产1.27亿元。估计公司微棱镜型反光膜还将持续充分,进壹步改革公司产品构造。

  铝塑膜国产顶替势在必行,公司是国际极微少半却以量产的企业之壹

  绵软包锂电池兴宗,铰进铝塑膜浸透比值提升,已开展国产募化经过。公司铝塑膜已于2017年二季度进入摆荡量产阶段。公司是国际极微少半却以量产铝塑膜的企业之壹,从2017年8月份末了尾月销特价而沽量曾经接近20万平方米,2017年全年销特价而沽数到臻103.14万平米,完成销特价而沽顶出产2050万元,铝塑膜产品逐步进入摆荡销特价而沽期。当前公司已拥有壹定客户储藏,估计公司铝塑膜出产货量将固定步添加以。

  华威新材并表,向光学膜范畴跨进

  2017年公司以3.5亿元的标价完成对华威新材料100%的股权收买进。华威新材是国际独壹拥拥有裁剪切厂儿子的增明膜消费企业,拥拥有光学膜产能3600万平方米,估计就中增明膜产能条约2500万平方米。同时华威新材还在主动规划电儿子点膜。道皓光学在光学膜范畴规划迈出产要紧壹步。

  看好公司,买进入评级

  公司是国际反光材料行业的龙头,已逐步展开成为干用膜概括效力动商。壹方面公司微棱镜型反光膜已打破开技术壁垒,完成量产,逐步顶替出口产;另壹方面公司是国际极微少半却以量产铝塑膜的企业之壹,出产货量拥有望摆荡添加以;同时华威新材并表,增明膜事情竞赛力强大,公司踏入消费电儿子范畴。我们估计公司18-20年EPS0.36、0.46、0.61元,参考却比公司估值,赋予公司2018年37倍PE,对应目的价13.32元。初次掩饰,赋予“买进入”评级。

  风险剖析:原材料标价摆荡风险、商誉减值风险[光父亲证券股份拥有限公司]

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(责任编辑:admin)

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